3月工业机器人产量大幅回降 优选景气度向上行当

来源:http://www.njdw890.com 作者:www.4858com 人气:142 发布时间:2019-07-11
摘要:1)单月增速大幅下滑至-16.4%,累计增速下降至9.3% 。近期国家统计局发布9月国内工业机器人产量情况,数据显示9月份国内工业机器人产量达到11,448台,同比下降16.4%,相对于8月的9%下降

1)单月增速大幅下滑至-16.4%,累计增速下降至9.3%。近期国家统计局发布9月国内工业机器人产量情况,数据显示9月份国内工业机器人产量达到11,448台,同比下降16.4%,相对于8月的9%下降25个百分点,近年来首次出现单月负增长情况。1-9月累计产量达到108,271台,同比增加9.3%,相较去年同期69.4%下降速度明显,除了基数较高的原因之外,今年下游需求减弱是最主要因素

上半年工业机器人产量大幅增长,机器人产业景气度进一步提升。今年上半年工业机器人产量同比增52.3%,比去年同期高出24.1个百分点,比去年全年增速高出18个百分点。国际机器人联合会(IFR)发布的数据显示,2016年中国工业机器人销量同比增31%,远高于14%的世界平均增速。另据媒体报道,多家日本机器人厂商在扩大产能应对中国需求,其中,安川电机计划2019年之前将江苏常州生产工业机器人的工厂月产量增至现在的2倍,达到1200台以上;川崎重工今年将把苏州工厂的产量提高至7000台,增长约8成;不二越将在2018年之前在中国起用新工厂,把产能增加至现在的约3倍。我们认为,在人口红利逐渐消失,人力成本攀升以及制造业提质增效的背景下,我国工业机器人市场需求旺盛,正处于快速发展期。而2015年我国工业机器人密度仅为49台/万人,低于主要发达国家平均水平,具有广阔的发展空间。在机器人产业链中减速器、伺服电机、控制器等关键零部件主要依赖进口,是目前政策鼓励扶持的重点,较大的进口替代空间使国内拥有自主核心技术、专注研发创新的关键零部件企业有望受益,建议关注在机器人产业链中积极布局的埃斯顿、机器人。

2)结合调研和数据,下游汽车和3C行业需求对工业机器人产销影响较大。工业机器人下游应用细分行业中汽车占据前两位,资本开支对中游影响明显,目前来看尚未明显好转。1-9月汽车行业固定资产投资累计增速为1.7%,计算机、通信和其他电子设备制造业的固定资产投资累计增速18.3%,综上可知,累计增速较去年同期下降较大,下游行业资本开支不能企稳对中游影响明显。

半导体产业的转移周期和投建高峰的来临,国产设备企业分享产业高景气红利,长期看好国内半导体行业发展。根据对国内晶圆厂及设备企业的跟踪来看主要有几点结论,1)长逻辑来看,产业的转移趋势和投建高峰来临趋势已定;2)目前时点,国内晶圆厂第一批比较明确的大规模投建周期从2017年到2021年,后续投建依然需要考虑良率、供需等多种因素,对应2018-2020年的年均设备需求在1,500亿元量级;3)设备端,北方华创、中微半导体陆续获得长江存储、上海华力等订单。长期看好国内半导体行业发展。推荐设备领头羊北方华创、晶盛机电,测试企业长川科技、精测电子

本周核心投资组合郑煤机、华测检测、建设机械、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能

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